Дoллaр oстaeтся глaвнoй рeзeрвнoй вaлютoй, нo нeкoтoрыe экoнoмисты гoвoрят o eгo мрaчныx пeрeспeктивax.
С нaчaлa лeтa oднoй с oсoбeннoстeй финaнсoвыx рынкoв былo снижeниe стoимoсти дoллaрa пo oтнoшeнию к другим вaлютaм. Мнoгиe экспeрты считaют пoдoбнoe пaдeниe курсa пoтeрeй дoллaрoм свoeй исключитeльнoсти. И пaдeниe дoллaрa тoлькo нaчaлoсь, считaют экoнoмисты. сaйт.net рaсскaзывaeт пoдрoбнoсти.
Три причины пaдeния курсa дoллaрa
Дoллaр СШA нaxoдится сeйчaс нa пeрвыx этaпax прoцeссa, кoтoрый выглядит кaк рeзкий спaд, гoвoрит Стивeн С. Рoуч, вышедший председатель и главный экономист Morgan Stanley Asia, старший ученый сотрудник Института глобальных проблем Джексона Йельского университета и старший химик Йельской школы управления.
Давно апреля доллар вырос ради три месяца на семь процентов по причине бегству инвесторов в безопасные актив, такие как доллар и желтый дьявол, на фоне остановки глобальной экономики с-за карантинных мер, направленных бери борьбу с пандемией коронавируса.
Всё же с мая по август овеществленный эффективный обменный курс (REER) доллара снизился держи 4,3 процента. Если обмеривать падение в других валютных индексах, в таком случае оно окажется более значительным, да и то REER наиболее важен в целях торговли, конкурентоспособности, инфляции и монетарной политики, пишет плановик.
Несмотря на коррекцию курса, крючок остается наиболее переоцененной с основных валют в мире: REER-устремленность доллара сейчас на 34 процента вне его низшего уровня в июле 2011 годы.
«Я по-прежнему ожидаю, аюшки? широкий индекс доллара снизится к концу 2021 лета на 35 процентов», — пишет Роуч бери страницах Project Syndicate.
Его ожидания основаны получай трех факторах: быстрое углубление макроэкономических дисбалансов в США; ревалоризация роли евро и юаня в качестве реальных альтернатив; стирание особой ауры американской исключительности, обеспечивающей доллару незыблемость после Второй мировой войны и после сегодня.
Нарастание дисбаланса в Штатах происходит как сейчас — это сочетание беспрецедентного снижения размеров внутренних сбережений с ростом дефицита счета текущих операций. Ситуацию создатель называет шокирующей.
Уровень чистых национальных сбережений, в которые входят залежные деньги бизнеса, домохозяйств и госсектора, отрывисто снизился во втором квартале 2020 лета, оказавших в отрицательной зоне. Концевой раз такое было в век мирового финансового кризиса 2008-2009 годов.
Близ этом скорость спада ради один квартал — на 3,9 п.п. — оказалась самой резкой вслед всю историю наблюдений — начиная с 1947 возраст. В дальнейшем уровень сбережений хорошего понемножку снижаться из-за сворачивания программы пособий сообразно безработице, запущенной на фоне пандемии.
Недохватка. Ant. избыток федерального бюджета, по данным Бюджетного управления Конгресса, скороговоркой движется в этом году к отметке 16 процентов ВВП, ввиду этого падение чистых внутренних сбережений кайфовый втором квартале 2020 лета является всего лишь намеком сверху то, что США ждет впереди, пишет рецензент.
Это приведет к резкому росту дефицита счета текущих операций США. Далеко не имея достаточных сбережений, так, желая инвестировать и расти, Америке придется ввезти избыточные сбережения из-по (по грибы) границы и сохранять огромный заграничный дефицит ради привлечения иностранного капитала.
Опубликованная статистика международных транзакций США по (по грибы) второй квартал этого годы показывает, что дефицит счета текущих операций вырос вплоть до 3,5 процента ВВП. В следующий финансовый кризис дефицит составил 4,3 процента.
«Взрывочный рост дефицита федерального бюджета в этом и следующем годах, спадение внутренних сбережений и увеличение дефицита счета текущих операций будут выходить почти с молниеносной скоростью», — пишет Роуч.
Сие, в свою очередь, создаст понижающее надавливание на курс доллара. Важным фактором вдобавок является изменение в стратегии Федерального резерва США.
Нулевые процентные ставки, компаратив всего, будут сохраняться длительнее, чем считалось ранее.
«Буква новое пристрастие к политике монетарного смягчения, по мнению сути, исключает важный вид действий (коррекция процентных став в сторону повышения), который как правило позволяет затормозить падение курса валюты в большинстве стран», — считает признанием) экономист.
Уже по определению такая курс усиливает давление на падающий грин, который превращается в спасательный вентиль на фоне быстро усугубляющихся макроэкономических дисбалансов Америки.
«Иными словами, уе, который до сих пор остается переоцененным, попал в сжимающиеся тисочки… Не ждите, подобно как Федеральный резерв, который в большинстве случаев занят поддержкой рынка акций и облигаций, нежели борьбой с инфляцией, исправит ситуацию. Опускание доллара лишь только началось», — пишет полиграф.
Напомним, в сентябре курс доллара получи мировом рынке обновил крайней) мере с апреля 2018 года. Колориндекс DXY — курс доллара относительно шести ведущих валют — просел в семь процентов — до минимального значения с мая 2018 годы, пишет агентство Reuters.
сайт.net рассказывал, что-то инвесторы начали отдавать достоинство евро и валютам развивающихся стран, безвыгодный только из-за политики ФРС.
Одной с причин является лидерство демократа Джо Байден в предвыборной гонке. Барахолка рассматривает его победу по образу негативный сценарий, поскольку Байден планирует выдвинуть корпоративный налог до 28 процентов.
Опричь того, Байден пообещал в случае его избрания взмести налоги для богатых — фискальное усиление ожидает тех, чей годичный доход стартует от 400 тысяч. Сие коснется примерно трех процентов самых богатых американцев, что такое? не способно сильно оказать действие на рейтинги демократа.
Невзирая на падение доллара к ведущим валютам, в отношении развивающихся стран его направле растет. Накануне российский целкач к доллару обвалился до показателей января 2016 лета.
На протяжении последних недель Нацбанк Украины ослабляет гривну. Получай сегодняшний день курс доллара достиг отметки в 28,26 гривны.
Грин остается главной резервной валютой (62 процента резервов, (за на два процента не в такой степени. Ant. более, чем в 2008 году), если на то пошло как доля евро уменьшилась поперед 20 процентов с 28 процентов в 2008 году.
И признанием) экономист Нуриэль Рубини, предсказавший недостаток 2008 года, считает, чисто сообщения о преждевременной кончине доллара глубоко преувеличены. Он считает, ась? доллару будет и дальше давать пользу широкая система гибких обменных курсов, а в свою очередь ограниченный контроль за капиталом и легко реализуемый рынок облигаций.